道琼斯30期货指数RQFII规则修改:买股将不受限

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  ■ 证监会已完成修改程序,目前正进行部委会签程序

  ■ A股再迎数千亿新资金

  RQFII(合格的人民币境外机构者)进入A股的步伐将加快,A股道琼斯30期货指数有望迎上千亿元新增资金。

  新华社昨日报道称,证监会日前已完成《人民币合格境外机构投资者境内证券投资试点办法》(下简称试点办法)的道琼斯30期货指数修改程序,目前正进行部委会签程序,不久将正式实施。

  据报道,此次试点办法修改将扩大RQFII机构范围,投资机构将不仅限于基金公司和证券公司,而且其投资境内股票市场和债券市场的道琼斯30期货指数2:8比例限制也将取消。

  一些分析人士称,这意味着或有千亿新增资金可进入A股,对于连续“失血”的A股市场将构成利好。

  股权投资上限将取消

  事实上,对于扩大RQFII投资机构范围,证监会有关负责人曾于去年11月表态称,RQFII的投资机构将包括中资银行、保险公司在港分支机构。

  而对于RQFII的投资比例,监管曾做出取消比例限制的表态,亦做过松绑尝试,但政策上一直未正式开闸。

  资料显示,RQFII从试点至今,已进行过两度扩容,但由于股市投资比例受限,其对A股的影响非常有限。

  2011年12月,中国证监会、中国人民银行、国家外汇管理局联合发布《基金管理公司、证券公司人民币合格境外机构投资者境内证券投资试点办法》,境外人民币投资境内证券市场正式开闸。试点初期,RQFII额度为200亿元。根据试点办法,RQFII不少于募集规模80%的资金投资于固定收益证券,包括各类债券及固定收益类基金,不超过募集规模20%的资金可投资于股票及股票类基金。

  2012年4月,RQFII新增500亿元额度,上述额度不受股市投资比例限制。证监会有关负责人对此表示,想放宽RQFII投资比例,对更多的股权类产品开放。

  去年11月,2000亿元RQFII额度再度获批。至此,RQFII试点总额度达到2700亿元人民币。但对于这一新增额度,监管并未明确是否可超过20%的股市投资上限。

  2012年11月2日人民网(603000)电稿称,证监会有关负责人表示,将根据香港市场需要,积极协调有关部门进一步提高RQFII额度。同时,证监会还将与中国人民银行、外管局协商修改有关规则,允许更多香港金融机构,包括中资银行、保险公司在港分支机构申请RQFII资格,扩大参与机构范围,并放宽其中股票投资的比例限制,以增加对投资者的吸引力。

  由此可知,RQFII的股票投资比例限制至今仍待取消。

  香港有2000亿额度可用

  若监管取消相关比例限制,A股或迎来上千亿元新增资金。

  据介绍,目前香港市场尚有2000亿元RQFII额度可供使用。分析人士称,若以目前2:8的股债投资比例限制计算,香港2000亿元RQFII额度或只有400亿元可投入A股,而放开投资比例之后,这2000亿元资金都将成为A股的蓄水池。

  另外,证监会主席郭树清今年年初在香港举办的“2013亚洲金融论坛”互动环节中表示,希望RQFII规模可以扩大9-10倍。郭树清并首次提出了RQFII2(人民币合格境外个人投资者),称香港居民未来将可直接用人民币投资内地资本市场。

  此外,根据新华社昨日报道,台湾投资者开展RQFII道琼斯30期货指数业务事宜也将获得进展,操作细节正在研究之中。

  今年1月29日公布的两岸首次证券期货监管合作会议的会议声明显示,中国证监会将积极考虑台湾业界提出的“单独增加1000亿元人民币RQFII额度”建议,专项用于台资金融机构开展RQFII业务试点。

  中国证监会国际合作部主任童道驰还表示,大陆方面将研究允许符合条件的台湾居民在RQFII项下投资大陆资本市场,即RQFII2。

  有分析人士认为,千亿新增资金对于日成交超过2000亿元的A股市场,不过杯水车薪,可能影响短期投资情绪,而如果A股没有赚钱效应,这部分资金也未必会全部进入A股,其市场影响仍待观察。但从长期来看,随着RQFII和QFII扩容,其将成为A股市场最重要的力量,对A股市场的影响将愈来愈明显。

  A股资金面将获改善?

  “在RQFII投资规模和机构双双扩容后,A股资金面势必大获改善。”分析人士称,上述消息对于上周大跌近5%的上证指数而言,多少能产生正面效应。

  中国证券投资者保护基金公司最新发布的数据显示,春节长假前最后一个交易周,证券账户交易资金转入2047亿元,转出2281亿元,净转出234亿元,其中节前最后一个交易日净转出金额就高达383.99亿元。

  这已经是中国股市连续第四周“失血”,此前三周,证券账户分别转出57亿元、29亿元和9亿元,四周净转出金额总计高达329亿元。分析指出,尽管2013年1月上半月市场净流入424亿元,但随后连续四周净流出,已经让股市资金面再次承压,凸显投资者信心不足。

  与此同时,节后首个交易周市场成交金额环比下滑15%左右,也显示出节后资金回流力度有限,股市“失血”未得到有效缓解,市场连续“失血”或成为股市下跌的一大原因。


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